中新社北京8月4日電 (陶思閱)美國(guó)和日本近期協(xié)調(diào)干預(yù)外匯市場(chǎng)，試圖遏制日元快速貶值勢(shì)頭。這一罕見(jiàn)行動(dòng)成為各方關(guān)注焦點(diǎn)。

　　此前，日元對(duì)美元匯率一度跌至近40年新低。市場(chǎng)分析，一旦美聯(lián)儲(chǔ)下月重啟加息，美日利差進(jìn)一步拉大，后續(xù)托舉日元難度會(huì)顯著上升。因此兩國(guó)選擇搶先行動(dòng)，搶占時(shí)間窗口。

　　日本財(cái)務(wù)省在官方聲明中表示，其聯(lián)合美國(guó)財(cái)政部買入日元，意在扭轉(zhuǎn)最近數(shù)月日元過(guò)度波動(dòng)、無(wú)序異動(dòng)的局面。日本財(cái)務(wù)大臣片山皋月向媒體表態(tài)，必要時(shí)將毫不猶豫實(shí)施新一輪協(xié)同干預(yù)。

　　美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特也在社交媒體上證實(shí)，美方將參與后續(xù)聯(lián)合干預(yù)，“我們強(qiáng)烈支持日本采取果斷市場(chǎng)操作與貨幣政策，修正日元顯著低估現(xiàn)狀”。

　　日本央行的干預(yù)手段是在外匯市場(chǎng)拋售美元，買入日元，改變兩者之間的供需關(guān)系，提升日元需求，從而提振日元匯率。而美國(guó)此次的干預(yù)從操作上來(lái)看比較復(fù)雜。

　　中國(guó)社會(huì)科學(xué)院美國(guó)研究所助理研究員馬偉認(rèn)為，美國(guó)此次干預(yù)行動(dòng)的重點(diǎn)不在于動(dòng)用了多少資金，而在于行動(dòng)本身向市場(chǎng)傳遞信號(hào)，達(dá)到有效嚇退做空日元投資者的效果。

　　分析人士認(rèn)為，美國(guó)此時(shí)參與穩(wěn)定日元，既有維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定的考慮，也與自身經(jīng)濟(jì)利益相關(guān)。一方面，防止日本為穩(wěn)定日元而拋售美債；另一方面，防止日本借日元大幅貶值獲取出口優(yōu)勢(shì)。

　　上海社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所助理研究員王佳解釋稱，日元過(guò)度貶值會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大日本商品的出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致日本產(chǎn)品更多涌入美國(guó)，不但沖擊美國(guó)政府一直追求的縮小貿(mào)易逆差的目標(biāo)，一定程度上也將削弱美國(guó)關(guān)稅政策的效果。

　　盡管美日此次干預(yù)可能在短期內(nèi)制止日元貶值趨勢(shì)，但其長(zhǎng)期效果存疑。

　　金融數(shù)據(jù)服務(wù)商萬(wàn)得資訊(Wind)數(shù)據(jù)顯示，歷史上有多次美日協(xié)調(diào)性干預(yù)外匯事件，每次干預(yù)后短期效果顯著，干預(yù)期間美元對(duì)日元匯率通常在數(shù)分鐘內(nèi)直線下跌。但從中長(zhǎng)期看，干預(yù)行為對(duì)日元走勢(shì)影響有限，無(wú)法逆轉(zhuǎn)趨勢(shì)。

　　中信證券研報(bào)指出，聯(lián)合干預(yù)的實(shí)質(zhì)是“穩(wěn)定日元、隔離美債”。美日聯(lián)合干預(yù)后，短期做空日元的風(fēng)險(xiǎn)收益比明顯惡化，但日本財(cái)政擴(kuò)張與美日利差兩大貶值根源未變，日元尚難言趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。

　　“外匯干預(yù)本質(zhì)上是一場(chǎng)信心游戲，美日協(xié)調(diào)一致的干預(yù)最終可能會(huì)削弱而不是增強(qiáng)人們對(duì)日元的信心?！泵乐菐?kù)彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)研究員羅賓·布魯克斯發(fā)文說(shuō)。

　　多名分析師表示，貨幣政策才是全局最核心變量。貨幣干預(yù)僅在短期內(nèi)有效，無(wú)法長(zhǎng)期改變市場(chǎng)情緒。即使日本和美國(guó)繼續(xù)聯(lián)手支撐日元，這種做法也無(wú)法長(zhǎng)期持續(xù)，想要日元持續(xù)走強(qiáng)，美日利率利差必須收窄。(完)