時(shí)隔一個(gè)半月，國(guó)際油價(jià)再度破百。

　　9月9日，布倫特原油期貨盤中突破每桶100美元，美國(guó)WTI原油每桶超95美元。高盛警告，油價(jià)甚至可能沖向每桶120美元。

　　這一次，主要推手仍是霍爾木茲海峽。9月伊始，美國(guó)宣稱摧毀多艘伊朗油輪，伊朗隨即宣布將再劃航行“禁區(qū)”。軍事與經(jīng)濟(jì)博弈交織，美伊僵持之下，風(fēng)險(xiǎn)不斷外溢。加油站里的油價(jià)，就是普通人最先看到的戰(zhàn)火賬單。

　　第一筆賬，美國(guó)自己先付。

　　美國(guó)汽車協(xié)會(huì)(AAA)的最新數(shù)據(jù)顯示，9月8日，美國(guó)柴油價(jià)格創(chuàng)下每加侖5.9美元的歷史新高；汽油均價(jià)則升至每加侖4.15美元，較一年前上漲30%。

　　油價(jià)聯(lián)動(dòng)通脹。

　　美國(guó)約九成家庭擁有汽車，約七成上班族獨(dú)自駕車通勤，柴油則是卡車、重型建筑設(shè)備、農(nóng)機(jī)等的燃料。二者成本上升，終將傳導(dǎo)至運(yùn)輸及食品、建筑甚至家庭取暖的價(jià)格。

　　美聯(lián)儲(chǔ)9月議息會(huì)議在即，市場(chǎng)已開(kāi)始討論重啟加息。穆迪美國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，今年美國(guó)國(guó)債收益率上行的重要原因之一，就是這場(chǎng)戰(zhàn)事。

　　千里之外的戰(zhàn)火，將變成美國(guó)財(cái)政的利息負(fù)擔(dān)。

　　物價(jià)這把火，還會(huì)燒到選票上。

　　距11月中期選舉只剩兩個(gè)月，路透社與益普索最新民調(diào)顯示，美國(guó)總統(tǒng)特朗普的支持率已降至33%，為第二任期以來(lái)新低；約80%受訪者預(yù)計(jì)美伊戰(zhàn)事“將會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間”，生活成本已經(jīng)成為選民最關(guān)注的選舉議題之一。

　　美國(guó)參議院軍事委員會(huì)民主黨領(lǐng)袖杰克·里德說(shuō)得很直白，“(在中東)六個(gè)月過(guò)去，(美國(guó))一個(gè)目標(biāo)都沒(méi)達(dá)成。”

　　里德列了一張清單：政府開(kāi)戰(zhàn)前聲稱，要在數(shù)周內(nèi)摧毀伊朗核計(jì)劃、清除其導(dǎo)彈和無(wú)人機(jī)力量、瓦解其國(guó)防工業(yè)……六個(gè)月過(guò)去，清單上的目標(biāo)一個(gè)沒(méi)實(shí)現(xiàn)。不僅如此，還有18名美國(guó)軍人喪生，700多人受傷，美國(guó)的國(guó)際地位被“大大削弱”。

　　美國(guó)付不完的賬單，還在向全世界分?jǐn)偂?/p>

　　先看能源賬。

　　霍爾木茲海峽航運(yùn)受限，海灣地區(qū)液化天然氣出口受到?jīng)_擊，歐洲天然氣價(jià)格已飆至2022年底以來(lái)最高水平。寒冬將至，歐洲天然氣儲(chǔ)存設(shè)施填充率僅為66%，比去年同期還少了約12%。

　　再看利率賬。

　　9月以來(lái)，沖突再起，國(guó)際金價(jià)卻震蕩下行，美歐日國(guó)債遭遇拋售，傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)承壓。

　　原因在于，市場(chǎng)給這場(chǎng)戰(zhàn)事的定價(jià)，已經(jīng)從“恐慌”轉(zhuǎn)向“通脹”。

　　油價(jià)上漲推高通脹預(yù)期，進(jìn)而抬升央行加息預(yù)期，債券收益率走高，黃金也受到壓制。

　　外界普遍預(yù)計(jì)，歐洲央行9月加息幾乎板上釘釘，日本央行加息預(yù)期升溫，美聯(lián)儲(chǔ)9月加息25個(gè)基點(diǎn)的概率也超過(guò)六成。

　　還有貿(mào)易賬。

　　沖突前，霍爾木茲海峽每天有上百艘商船通行，如今這一數(shù)字已降至約10艘，創(chuàng)下5個(gè)月來(lái)的最低紀(jì)錄。

　　商船正在失去“不參戰(zhàn)”的豁免權(quán)，軍事與商業(yè)的界限變得模糊。

　　對(duì)航運(yùn)企業(yè)而言，風(fēng)險(xiǎn)不再只是航線是否安全，還包括船只是否會(huì)因所屬國(guó)家、貨物來(lái)源或貿(mào)易關(guān)系，而成為地緣博弈的籌碼。

　　一旦商業(yè)航運(yùn)成為沖突雙方相互施加經(jīng)濟(jì)壓力的工具，戰(zhàn)火的影響自然會(huì)沿著航線、港口和供應(yīng)鏈一路傳導(dǎo)。

　　最后一本，是發(fā)展賬。

　　世界銀行在最新《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中將2026年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至2.5%。世行指出，伊朗戰(zhàn)事已致能源價(jià)格大幅上漲，若能源供應(yīng)中斷加劇并疊加金融風(fēng)險(xiǎn)，增速可能放緩至1.3%。

　　四本賬看完，答案已經(jīng)很清楚：槍炮打不出安全，制裁換不來(lái)和平。

　　對(duì)話談判，是給油價(jià)降溫，更是給世界止血。

　?。偛邉潱河釐?/span>

　　｜策劃：周銳

　?。y(tǒng)籌：王慶凱 程春雨

　?。鼒?zhí)筆：張乃月

　?。?zé)編：查志遠(yuǎn)

　?。?duì)：黃蕾

　　｜“三里河”工作室出品