在廣泛征求意見后，中國證監(jiān)會1日正式發(fā)布《關(guān)于保本基金的指導(dǎo)意見》，并自公布之日起實施。《指導(dǎo)意見》刪除了征求意見稿中規(guī)定的保本基金投資“固定收益類資產(chǎn)的比例不得低于基金資產(chǎn)凈值的70%”的條文，但明確“保本基金投資于各類金融工具的比例應(yīng)與該基金的投資目標(biāo)、投資策略相匹配”。此外，《指導(dǎo)意見》允許保本基金靈活投資，明確了保本基金將可投資股指期貨。

　　修改后的《指導(dǎo)意見》對保本基金的定義、風(fēng)險揭示、發(fā)展保本基金的系統(tǒng)性風(fēng)險控制、擔(dān)保人及保本義務(wù)人的資質(zhì)、披露要求、到期處理方案等內(nèi)容作了進(jìn)一步規(guī)范。

　　為便于基金管理人在投資實踐中充分使用投資者組合保險策略，《指導(dǎo)意見》允許保本基金靈活投資，除了可以投資于股票、債券、貨幣市場工具、權(quán)證外，還可以投資股指期貨及中國證監(jiān)會允許投資的其他金融工具。同時為促進(jìn)保本基金的穩(wěn)健運(yùn)作，《指導(dǎo)意見》還要求“保本基金投資于各類金融工具的比例應(yīng)與該基金的投資目標(biāo)、投資策略相匹配”。

　　此外，《指導(dǎo)意見》還對保本基金的到期處理、宣傳推介、擔(dān)保人以及保本義務(wù)人的通知義務(wù)等問題進(jìn)行了規(guī)范。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，修改后的《指導(dǎo)意見》進(jìn)一步完善了保本基金的定義和分類方式，適當(dāng)放寬了保本基金的投資比例要求，避免了對于反擔(dān)保的爭議，加強(qiáng)了基金管理公司管理保本基金的整體風(fēng)險控制，監(jiān)管要求比較明確，有利于在控制風(fēng)險的前提下穩(wěn)步推進(jìn)保本基金的發(fā)展，促進(jìn)不同風(fēng)險類別基金的協(xié)調(diào)發(fā)展。 （侯捷寧）