諾安基金認為，沉寂一年多的周期類股票在國慶長假以后迎來強勁反彈行情，主要是由三方面因素共振而形成。

　　首先是全球新一輪量化寬松貨幣政策的強烈預(yù)期。諾安基金認為，這是周期股反彈行情的契機。國慶長假期間，日本央行宣布重啟零利率貨幣政策，進一步強化了市場對美聯(lián)儲出臺量化寬松貨幣政策的預(yù)期，美元貶值趨勢也進一步得到強化，由此導(dǎo)致了全球大宗商品期貨價格新一輪的大幅度上漲。從黃金、農(nóng)產(chǎn)品、石油到工業(yè)金屬，都呈現(xiàn)快速上漲趨勢。這是周期類股票反彈行情的催化劑。

　　其次是國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢企穩(wěn)并且穩(wěn)步回升。從8月份和9月份的宏觀經(jīng)濟指標來看，國內(nèi)經(jīng)濟4月份以來的回落態(tài)勢已經(jīng)結(jié)束，并且筑底回升，這是對周期類行業(yè)最大的利好。這意味著周期股反彈行情有實體經(jīng)濟基本面的支持。

　　最后從周期股的估值水平來看，目前周期股在A股市場處于估值洼地，較消費股有估值優(yōu)勢，這也是周期股反彈的內(nèi)在動力。(江沂)