7月股市大打翻身仗已成定局，先知先覺的機(jī)構(gòu)以實(shí)際行動(dòng)積極抄底。

　　不過，在股票基金上跌怕了的基民似乎對這波行情始料未及，7月股票型基金發(fā)行不見起色，穩(wěn)健增值類產(chǎn)品仍大受青睞，“追漲殺跌”的心理下，基民抄底再度慢了半拍。

　　購買低風(fēng)險(xiǎn)基金者仍占多數(shù)

　　基民“追漲殺跌”的心理依然頑固，多數(shù)的基民注定只能做“右側(cè)交易者”。7月的反彈行情中，大盤點(diǎn)位已大漲逾三百點(diǎn)，而同期的新基金銷售情況顯示，股票基金銷售疲態(tài)延續(xù)，基民對穩(wěn)健增值類產(chǎn)品卻頗為青睞。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年7月以來共成立新基金7只，募資總額101.88億份，平均每只新基金募資14.55億份。規(guī)模超過20億份的均為中低風(fēng)險(xiǎn)基金，分別為中海貨幣基金、國泰金鹿保本三期、博時(shí)宏觀回報(bào)債券基金。其中，中海貨幣基金在9天內(nèi)募集金額近30億，成為7月成立新基金中規(guī)模最大者。而期間首發(fā)規(guī)模最大的股票型基金銀河藍(lán)籌精選僅募集了6.61億份。

　　記者在工商銀行某網(wǎng)點(diǎn)了解到，近日客戶咨詢和購買低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品者占據(jù)多數(shù)。據(jù)悉，周三亮相的低風(fēng)險(xiǎn)新品嘉實(shí)穩(wěn)固收益?zhèn)�券型基金發(fā)行首日即募集超過3億。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，目前追捧低風(fēng)險(xiǎn)基金者多為中小投資者，機(jī)構(gòu)認(rèn)購資金占比相對較小。

　　事實(shí)上，目前基民對于穩(wěn)健增值類產(chǎn)品相對追捧，主要原因還要?dú)w功于債券基金在上半年為投資者帶來的不菲收益。據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)，截至7月27日，普通債券型基金平均收益率達(dá)到3.39%，而標(biāo)準(zhǔn)股票型基金收益率為-12.49%。

　　預(yù)測：債市強(qiáng)弩之末仍可穿魯縞

　　那么，在7月的股市回暖中依然追隨債券基金的基民下半年還能獲得優(yōu)異的回報(bào)嗎？

　　展望后市，好買基金研究中心認(rèn)為，債券市場行情仍有延續(xù)的可能，但上漲幅度將難以超越上半年。

　　好買基金研究中心人士認(rèn)為，下半年債市難以走弱，經(jīng)濟(jì)增速減緩和通脹風(fēng)險(xiǎn)的降低進(jìn)一步減弱了加息的預(yù)期，基本面因素對債市的支撐依然存在，在緊縮的信貸政策明顯轉(zhuǎn)向之前，下半年債市的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)仍較低，收益率難以大幅上行。

　　長信中短債基金經(jīng)理李小羽表示，從目前的情勢看，下半年，債券市場可能仍將呈現(xiàn)“小牛市”格局。市場整體流動(dòng)性對債市相對有利；投資人對于低風(fēng)險(xiǎn)收益的要求，會(huì)轉(zhuǎn)移到固定收益產(chǎn)品的需求上。

　　建議：關(guān)注加配了可轉(zhuǎn)債的債基

　　對于繼續(xù)打算持有債券基金的投資者，好買基金研究中心人士建議，下半年中短債的優(yōu)勢將逐漸超越長債，可轉(zhuǎn)債的投資價(jià)值已顯現(xiàn)�？申P(guān)注那些二季報(bào)披露加配了可轉(zhuǎn)債并且前期業(yè)績良好的債券型基金。

　　正在發(fā)行中的華商穩(wěn)健雙利債基擬任基金經(jīng)理毛水榮表示，“對于后市，我主要看好兩個(gè)方面：一個(gè)是信用債市場，包括企業(yè)債、公司債等，這些債券有比較好的投資價(jià)值，收益率可能有5%、6%；另外一個(gè)是可轉(zhuǎn)債，現(xiàn)在可轉(zhuǎn)債市場的量也在擴(kuò)大，而且投資標(biāo)的和估值也比較不錯(cuò)�！保▍琴唬�