昨日中小板出現(xiàn)了震蕩中重心下移的趨勢。早盤中小板指以4877.19點開盤，跳空低開52.27點。隨后一度因小盤新股的回落而探底，最低探至4814.98點。但由于主板市場的企穩(wěn)以及消費股的活躍，中小板指也漸趨企穩(wěn)，最高摸至4893.03點，尾盤以4880.68點收盤，下跌48.78點或0.99%，成交量為187.03億元。從而使得中小板指在日K線圖上留下一根企穩(wěn)意味濃厚的陽十字星。

　　就盤面來看，昨日空頭仍處于進攻階段，主要原因是經(jīng)濟減速預期較為強烈，進而影響相關產(chǎn)業(yè)的個股。比如地產(chǎn)股、化工股、重型設備股、有色金屬股等，它們出現(xiàn)在跌幅榜前列。其中重型設備股是經(jīng)過了一段較長時間的盤整后的再度破位，殺跌動能綿綿不斷，極大地挫傷了市場人氣。此外，高估值品種面臨的調整壓力較大，主要是以題材見長的區(qū)域投資板塊以及部分新股、次新股，前者如新疆板塊的中泰化學，后者如漢王科技等品種的破位K線，進一步放大了市場的沽售壓力。

　　但多頭并沒放棄了抵抗，只是抵抗的行動相對遲緩。這主要是因為多頭的防御性思路漸居主導地位，從地產(chǎn)股、重型設備股等流出的機構資金迅速轉而配置了醫(yī)藥股等品種，從而導致了雙鷺藥業(yè)、恩華藥業(yè)等醫(yī)藥股在昨日成為盤中的一個興奮點，而歷史經(jīng)驗顯示，醫(yī)藥股一直是多頭防御性的主要品種。

　　從戰(zhàn)術角度來看，最好的防守其實是進攻，而防御則是被動策略，故昨日中小板指雖然在早盤急跌后有抄底盤的涌入，但盤面流露出的防守型操作思路，使得市場難以產(chǎn)生聚集人氣的興奮點，故大盤在午市后就延續(xù)著早盤的弱勢震蕩格局，反抽無力。正因為如此，不少分析人士認為，中小板指在短線很難有突出的表現(xiàn)，一方面是因為個股的調整力度依然未暢快淋漓，說明空頭的能量釋放未達到極致。在這樣的背景下，多頭也不敢輕易發(fā)動攻擊。另一方面則是市場在近期缺乏大幅反彈的氛圍，無論是即將公布的6月份數(shù)據(jù)的預期，還是輿論導向，均難以促成力度較大的反彈行情。

　　針對昨日午市有氣無力的反抽情況來看，中小板指短線仍將進一步窄幅震蕩。但防御性思路也顯現(xiàn)出新的投資機會，除了醫(yī)藥股外，消費品種、下游需求旺盛的一些機械制造業(yè)個股或將面臨著一定的投資機會。（金百靈投資 秦 洪）