中新網(wǎng)7月13日電 據(jù)《中國證券報》報道，上證聯(lián)合研究計劃最新完成的課題報告《權(quán)證產(chǎn)品開發(fā)中的相關(guān)法律問題研究》建議，在權(quán)證產(chǎn)品創(chuàng)新和發(fā)展中，應(yīng)賦予交易所應(yīng)有的自主權(quán)。
報告認(rèn)為，在中國權(quán)證產(chǎn)品制度創(chuàng)新中，應(yīng)當(dāng)協(xié)調(diào)好交易所和證監(jiān)會在規(guī)定權(quán)證發(fā)行、上市條件、審核發(fā)行、上市申請等方面的職責(zé)和權(quán)力邊界。報告建議，公司權(quán)證的發(fā)行，可作為股票發(fā)行的一部分，由證監(jiān)會按照股票發(fā)行條件，行使審核權(quán)。而權(quán)證上市審核權(quán)則由交易所行使，由其在業(yè)務(wù)規(guī)則中規(guī)定權(quán)證的上市條件；而備兌權(quán)證因其主要目的并不是為了籌集資金，本質(zhì)上是投資風(fēng)險管理工具。因此，對備兌權(quán)證發(fā)行的監(jiān)管，側(cè)重于“發(fā)行人資格”監(jiān)管，因此，其審批權(quán)應(yīng)歸屬交易所。
報告認(rèn)為，為防止和減少通過操縱標(biāo)的證券交易價格而控制權(quán)證交易價，在權(quán)證推出初期，應(yīng)首先考慮選擇規(guī)模大、流動性好的公司做試點(diǎn)，以防范權(quán)證價格操縱風(fēng)險。同時，就權(quán)證的數(shù)量、分散程度而言，交易所應(yīng)提出相應(yīng)要求和限制，使上市交易的權(quán)證數(shù)量達(dá)到一定規(guī)模，持有人相對分散，以增強(qiáng)其二級市場交易的流動性。(周滬)
