當務之急，是要嚴格禁止銀行資金繼續(xù)無限度地進入房地產市場，做到真實的緊縮銀根。如果繼續(xù)容忍那種鋌而走險式的大肆放貸，脆弱不堪的銀行系統(tǒng)很快就會被摧毀。
上周四，中央銀行發(fā)布了2006年度中國《金融穩(wěn)定報告》。其間一欄不起眼的關于“房地產失常波動造成潛在金融風險”的標注顯示，2005年年末，中國境內16家商業(yè)銀行總共提供房地產企業(yè)貸款10291億元，不良貸款余額雖然比上年減少182億元，但仍有916億元；去年末，16家商業(yè)銀行總共提供個人住房消費貸款余額為20258億元，個人消費貸款不良貸款余額518億元，比上年增加184億元；不良貸款率為2.55%，比上年上升0.75%。
住房貸款額度與不良率幾乎是呈同步并進式增長的，也就是說，超過兩年的緊縮銀根政策無濟于事，許多商業(yè)銀行都未被有效管束。銀行的資金仍然源源不斷地向房地產市場注入，一些項目、一些購買機構或個人都能在不同程度上獲得來自銀行的資金支持。在此情況下，除了自住房需求會爭先恐后地尋求釋放，相當數(shù)量的投資、投機需求也必然會繼續(xù)存在。有鑒于貸款不良率的上升，甚至可能還存在一種可怕的狀況，即后兩類需求在某種程度上也能夠尋求到銀行資金的幫助。
問題是，在調控趨緊的過程中，投資、投機類需求、以及一些第一還款來源性質不明的借款項目，何以能夠獲得銀行的信貸資金？
當然不難解釋。其一，作為收益共享、風險共擔的市場利益主體，各大商業(yè)銀行已經(jīng)深陷市場不能自拔(也即被市場套牢)。為了保證自身不受金融風險困擾，他們唯一能做的就是維持市場穩(wěn)定，至少使之不至于迅速崩潰。此時銀行不可能切斷與房地產市場的往來，或斷然加劇對市場的控制力度，只能不間斷地注入資金，使市場得以存續(xù)。借助這種飲鴆止渴的方式自救，確保能夠最大限度地收回業(yè)已套牢在市場中的資金。
其二，商業(yè)銀行有其經(jīng)營原則或底線，他們需要鞏固和拓寬信貸投放渠道和投放規(guī)模、保持自身的業(yè)績增長，而不是促使其下滑或萎縮。他們手里握著大筆資金，有著急切出借的投資(甚至可以說是投機)意愿和沖動。
在調控政策和業(yè)績增長二者之間，若沒有一套嚴格的懲戒機制迫使他們必須遵從國家政策(目前的確還沒有這種機制出臺)，他們甚至可以完全舍棄前者而選擇后者。由此可以看到，自去年開始，中央銀行的幾次利率調升和信貸首付成數(shù)調整已令許多基層銀行的業(yè)務部門抱怨不已，認為這些政策無端削減了他們的業(yè)務量，導致一部分客戶流失。這種埋怨預示著頂風作案、違規(guī)放貸會持續(xù)。
需要說明，銀行不間斷地對房地產市場進行投入，其結果只會不斷加劇自身的信貸風險和隱患，助長貸款不良率對脆弱的銀行系統(tǒng)的侵蝕能力；另一方面，這還會無形中撬動房地產市場的矛盾，比如由于信貸資金對多種性質不明需求的支撐，房價攀升幅度會一直穩(wěn)步向上，供需失衡的市場局面將進一步扭曲。
中央銀行自己也明白，房價高漲幅和信貸規(guī)模拉大使銀行系統(tǒng)面臨著嚴峻威脅，由此導致的房地產市場調整會影響投資和消費，對經(jīng)濟增長和金融穩(wěn)定造成負面作用；房產價格下跌則會沖擊銀行持有的房產抵押價格，致使呆壞賬叢生。
當務之急，是要嚴格禁止銀行資金繼續(xù)無限度地進入房地產市場，在有保有壓、區(qū)別對待的調控準則下，提高信貸資金的投放質量，健全貸款項目資質審查和風險預警機制，要做到真實的緊縮銀根。如果繼續(xù)容忍那種鋌而走險式的大肆放貸，脆弱不堪的銀行系統(tǒng)很快就會被摧毀。
（來源：廣州日報 作者：章劍鋒 廈門大學不動產金融研究中心）
