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　　中新網北京1月11日消息：中華工商時報報道說，來自華融資產管理公司的消息說，華融已啟動資產證券化項目，目前方案已設計完畢，資產池已構建，并向有關監(jiān)管部門提交了資產證券化試點方案。

　　華融資產管理公司還稱，不久這種全新的金融工具將會面世。而長城、東方、信達三家公司則均表示，現在各方面條件還不是很成熟，對于資產證券化還只是處于研究探討階段，并沒有真正實施。

　　資產證券化是國際上處理不良資產的一種有效手段，但是在國內，由于受各方面的影響，一直沒有實施。資產證券化是指將缺乏流動性，但有未來收益的不良資產進行組合，轉化成可以出售和流通的證券的一種不良資產處置方式，每個組合都由特定的抵押品支持。這種金融創(chuàng)新工具也通常被稱為ABS(Asset Backed Securities)。

　　簡單地說，資產證券化的過程就是資產管理公司把擁有的各種流動性較差的不良資產分類整理為一批批資產組合，將其出售給證券特別載體SPV(Special Purpose Vehicle)，然后由證券特別載體SPV用購買的組合不良資產為擔保發(fā)行ABS，經過證券承銷商出售給投資者。

　　北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐認為，一種可證券化的理想資產首先應該具有七個特征：能在未來產生可預測的穩(wěn)定的現金流；有持續(xù)一定時期的較低比例的拖欠、低違約率、低損失率的歷史記錄；本息的償還分攤于整個資產的生命期間；資產的債務人在地理分布和人口結構上具有多樣性；資產能夠繼續(xù)保持正常的存續(xù)期，原所有者已持有該資產一段時間，有良好的信用記錄；有相關擔保品具有較高的變現價值或者對于債權人具有較大的效用；資產具有標準化、高質量的擔保和托收條款。(劉彩娜)